近日，智慧松德披露2019年前三季度业绩预告，预计2019年1-9月归属于上市公司股东的净利润为268.16万元-1072.64万元，同比下降90%-60%。
关于业绩下滑的原因，智慧松德称公司目前的业务主要为全资子公司大宇精雕所从事的3C自动化智能制造业务。受宏观经济波动、3C消费电子行业整体景气度较低、市场竞争日趋激烈、大宇精雕业务及组织架构调整过渡等因素影响，经营业绩比上年同期出现下滑。
事实上，从去年开始，智慧松德的业绩就出现大幅亏损，今年上半年净利润持续下滑。
中报显示，智慧松德上半年实现营业收入1.03亿元，同比下降44.64%；净利润508.75万元，同比下降83.63%；扣非后净利润为亏损1330.49万元，同比下滑149.25%，去年同期，此项数据为盈利2701.63万元。
智慧松德方面称，已经通过采取引进职业经理人、优化组织架构、拓展业务布局等措施增加订单量，但订单验收及收入确认存在一定滞后性。
然而其巨额应收账款造成现金流承压极大带来坏账风险不容忽视。据悉，截至6月30日，智慧松德应收账款账面余额为4.44亿元，坏账准备5359.33万元；应收账款余额为 3.91亿元，占总资产比例高达24.18%，超过2018年全年营收（3.51亿元）。
在中报中，智慧松德也坦诚，“未来，若公司客户财务状况、经营情况发生重大不利变化，公司将面临应收账款不能及时足额收回的风险，将对经营业绩产生不利影响。”
智慧松德上半年应收账款分类披露显示，单项计提坏账准备应收账款为7603.93万元，坏账准备金额为2904.17万元，计提比例为38.19%。这一坏账准备计提是否合理、充分？
此外，按组合计提坏账准备的应收账款为3.68亿元，包括“关联方组合”993.13万元和“账龄组合”3.58亿元，账龄组合的坏账准备金额为2455.16万元，计提比例为6.85%，关联方组合则没有计提坏账准备。
这样的一些数据，也引起了深交所的高度重视。
2011年上市以来，为扭转业绩颓势，智慧松德启动了多起对外并购。
2012年7月，3060万元收购四川中飞51%的股权；2014年8月，9.8亿元收购大宇精雕100%股权；2015年6月，0.5亿元对莱恩精机进行增资，获得20%股权；2016年8月，6.5亿元收购富江机械100%股权；2017年11月，收购深圳蓝狐思谷70%股权，仅达成转让意向；2018年4月，9.28亿元收购华懋伟业80%股权和德森精密80%股权，失败告终；2018年4月，8575万元收购环昱自动化49%股权。
2019年上半年，在持续的业绩压力下，智慧松德开启了新的收购计划。2019年10月1日，智慧松德公告称的拟以7.744亿元价格购买超业精密88%的股权并募集资金不超过4亿元，收购价格较标的净资产账面价值溢价162.90%。
智慧松德乐观表示，本次交易完成后，上市公司将融合其与超业精密的工程设计和设备研发能力，延伸专用设备制造业产业链，通过整合两者的技术优势和规模效应，将有利于上市公司优化业务布局，增强上市公司盈利能力，提升上市公司抗风险能力。
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