以下为报告全文：
在2月27日的财报电话会议上，高德软件管理层宣布了重要的战略调整，即专注于移动地图市场份额的增长，以应对百度在移动地图市场的竞争。未来几个月，我们预计高德软件将会采取以下措施：
1、推出新版地图应用，提供B2C功能。2、宣布与其他互联网公司的行业合作，例如此前与新浪、大众点评和360的合作。3、增加营销费用，通过多种离线和在线渠道推广这些应用。因此，我们将看到高德软件2013年利润的下降。
我们认为，高德软件是中国移动互联网生态系统的一项重要战略资产。这一战略调整对于提升高德软件的长期价值非常重要。我们认为，高德软件的战略价值包括：1、中国两大移动地图数据提供商之一；2、中国最大的移动地图服务提供商(易观智库的数据显示，2012年第三季度市场份额为26%)；3、与行业领先者，例如苹果和腾讯的行业联盟。
我们注意到，根据易观智库的数据，去年百度在中国移动地图服务市场的份额出现增长。未来，我们预计高德软件的行业领先地位将面临来自百度的直接挑战。我们认为高德软件选择采取应对措施非常关键，如果能够扩大市场份额，并成功转向B2C商业模式，那么将提升该公司的战略价值。
我们正在评估高德软件的目标股价和业绩预期。我们预计，由于增加营销和研发费用，高德软件2013年利润将明显下降。在资产负债表上，截至2012年底，高德软件持有1.52亿美元净现金，这相当于2012年运营费用的约4倍。因此，该公司能够承受短期内运营费用的增加。(维金)
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