据报道，凯立德有关数据引用存疑，风险提示不充分，产品低端，处于竞争红海，其商业模式恐难以符合创业板上市要求。
引用数据存疑
自2010年媒体暴光某些IPO咨询机构为拟上市公司出具虚假行业研究报告之后，监管部门对于各家IPO企业招股书中关于行业排名的审核都异常审慎。曾有公司因引用数据不当被媒体集中质疑，最终被发审会否决。但凯立德仍在招股书中引用了赛迪顾问出具的相关研究报告。凯立德招股书指出，“引用的行业数据，若非特殊说明，均来源自赛迪顾问出具的《2008-2009年中国GPS后装导航电子地图及软件市场研究年度报告》等五篇相关研究报告。”赛迪顾问发布的《2011-2012年中国GPS产业发展研究年度报告》显示，凯立德连续三年在国内汽车后装导航市场保持市场占有率第一。凯立德引用数据的顾问正是2010年被媒体暴光的机构，其IPO咨询中有关客户行业地位的数据被媒体广泛质疑。而此后，拟上市公司均非常小心地与相关机构保持距离，同时监管部门对于关于行业第一的排名审核都极为严格。
风险如影随行提示并不充分
凯立德在风险提示部分指出，目前发行人的收入主要来自国内汽车导航后装市场，如果国内汽车导航前装率不断上升，且当前装率达到或超过较高比例之后，将会挤压汽车导航后装的市场空间，公司可能面临自身主要市场规模下滑的风险。
该风险提示与其他拟上市公司的风险提示相比，似更应引起审核部门的关注。“这的确是一个很大的风险。”专业人士指出，现在车商竞争非常很激烈，各种电子设备成为汽车卖点，前装趋势会越来越明显，而且前装的不仅是导航，而是为驾驶员提供更便捷安全的信息服务。
与此同时，智能手机的普及应用对专业导航产品的冲击同样不可忽视，高端大屏智能手机附带导航软件和GPS模块都极为先进和专业，在实际应用中均可替代另装的导航产品，而实际上这种趋势十分明显。但是凯立德股书对此产品替代风险未予关注。
商业模式低端恐难符创业板要求
这并不是一个适合创业板的行业。凯立德导航产品的商业模式式极为简单，同类产品多如牛毛，市场亦极为混乱。
凯立德招股书对此有清醒的认识。“盗版导航软件产品不仅价格低廉，且容易获得，对部分消费者具有较强吸引力，侵权盗版现象屡禁不止。由于公司产品获得众多终端消费者的认可，部分非法厂商通过破解公司正版的导航软件产品进行非法复制销售，对公司正版导航软件产品的销售有一定不利影响。”
“这说明行业的门槛并不高。”一位专业人士称，产品容易复制且替代性很强，这是凯立德冲击创业板的硬伤。
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