智谱融资50亿美元承接商业化加速势能 上半年MaaS收入大增27倍

智谱于9月13日宣布完成约50亿美元融资，包括约20亿美元股份配售及约30亿美元可转债发行，募集资金将用于下一代模型研发、算力基础设施及业务拓展等。

智谱在8月31日披露的2026年中期业绩公告显示，公司上半年MaaS开放平台及API服务收入达8.25亿元，同比增长约2736%，占总收入的86.5%。截至8月底，MaaS平台按月度收入年化计算的ARR达到16亿美元，较7月上旬的10亿美元增长60%，商业化增长延续至下半年。

智谱收入快速增长的同时，MaaS业务盈利能力也在改善。2026年上半年，公司开放平台及API业务毛利率由上年同期的-0.4%升至24.6%；截至8月底，平台Token调用量较年初增长超过40倍，API平均售价提升约101%，呈现量价齐升。

在这一增长基础上，智谱本轮融资为扩充推理供给、提升模型能力和扩大客户服务规模提供了资金条件。

对智谱而言，新增资本所承接的是已经快速扩大的付费需求，使其能够以更充足的算力和研发投入推动MaaS规模扩张，将模型竞争力进一步转化为收入增长。